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美國聯準會 7 / 29 利率決策會議,於聲明稿中首度出現經濟朝目標前進、將開始評估購債進度的說詞,同時通過 FIMA 永久化、常設回購(SRF)美債、美元流動性措施。

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美國聯準會於台灣時間 7 / 29(四)凌晨 2:00 召開利率決策會議,決議維持 基準利率 0 ~ 0.25% 不變,聲明稿首度出現經濟朝目標前進,將開始評估購債進度的說詞,並事先通過 FIMA 永久化、常設回購(SRF)美債、美元流動性措施,M 平方以三大重點解析如下:

一、FOMC 7 月聲明稿:正式提及開始評估購債進度

維持行動承諾不變:

聯準會致力在這充滿挑戰的時期,使用其全部工具來支持美國經濟,並促進最大就業和價格穩定的雙重使命。

疫苗施打降低疫情對經濟影響,但強調經濟前景仍有不確定性:

聲明稿刪除疫苗施打降低美國肺炎傳播的論述,同時也刪除疫情弱勢族群依舊疲弱的措辭,並維持經濟活動、就業指標進一步轉強(turned up > strengthened)以及降低經濟衝擊的看法,強調經濟前景仍面臨風險,復甦的進程取決於肺炎疫情的發展。

允許通膨在一段時間內,超過 2% 目標 ( 平均通膨目標 ):

近期通膨因為暫時性因素回升,聯準會尋求長期達到雙重使命,有鑑於通膨持續地低於長期目標,委員會決定將在一段時間使通膨適當的高於 2%,不過長期通膨預期仍錨定在 2% 目標。

維持低利率至就業最大化水準及通膨 2% 目標:

委員會預期維持寬鬆貨幣政策立場,直到雙重使命目標達成。同時決定保持 政策利率 0 ~ 0.25% 不變,並認為利率維持至聯準會評估的最大就業化水準,以及通膨達到 2% 目標是適當的。

首度提及經濟前景有所進展,將在未來會議評估購債進度:

聯準會於去年 12 月聲明稿承諾每月購買 800 億美債、400 億 MBS,直到 Fed 雙重使命就業最大化及通膨價格穩定,有實質的進展為止。目前為止經濟發展朝著目標前進,委員會會持續在接下來的會議中評估進度(原文:Since then, the economy has made progress toward these goals, and the Committee will continue to assess progress in coming meetings. )


二、每月縮減購債前,FIMA 永久化、常設回購率先推出:


在釋放將評估購債進度的同時,聯準會同步於本次會議推出常設回購(SRF)、FIMA 永久化措施。前者為當美國機構存準金不足時,可以抵押美債向 Fed 窗口借錢補充,而後者則為去年疫情期間宣佈的措施,本次將其永久化,對象針對海外央行若需要美元時,可以抵押美債向 Fed 窗口借錢補充,給予美元流動性的同時,也減緩美債大量拋售的風險。

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